巴菲特的这种逆势操作马上就尝到甜头。仅仅一年过去后的1970年5月，美国股票交易所的股票平均价格比1969年初下降了50%。
巴菲特第二次碰到的大牛市发生在1972年，当时他作出的决定是抛掉手中的大部分股票。
当时的美国股市十分高涨，几乎所有基金公司都把资金集中投资在市值规模大、声名显赫的成长股上，如施乐公司、柯达公司、宝丽来公司、雅芳公司、德克萨斯仪器公司等，它们被称为“漂亮50股”，平均市盈率高达80多倍。
看到这种情形，巴菲特醉心于逆势操作。当时伯克希尔公司证券组合中有1亿多美元的股票和债券，他大量抛出股票、买进债券，到最后投在股票上的资金只占16%，而购买债券的资金却高达84%。
仅仅是到1973年，道·琼斯工业指数就开始大幅度回落，“漂亮50股”大幅度下跌。1974年10月，道·琼斯工业指数从原来的1000点狂跌到580点，几乎所有股票的价格都是个位数，市场笼罩着悲观气氛。可是就在这时候巴菲特说他非常高兴，他在接受记者采访时说：“我觉得我就像一个非常好色的小伙子来到了女儿国，投资的时候到了。”毫无疑问，读者知道他下一步采取的措施是什么了。
巴菲特第三次碰到的大牛市发生在1999年，当时他作出的决定是避开最热门的网络科技股。